随着美国股市在经历了火热的一周后重拾升势，澳大利亚股市有望在本周开局走强，投资者继续押注美联储将在9月前开始降息。
在美国和澳大利亚，未来的利率走势都是投资者关注的一个关键领域。上周五公布的美国最新经济数据提振了华尔街的情绪，即通胀正朝着正确的方向发展。
标准普尔500指数(S&P 500)上涨1.1%，道琼斯工业股票平均价格指数(Dow Jones Industrial Average)上涨1.6%，纳斯达克100指数(Nasdaq 100)上涨1%。在澳大利亚，S&P/ASX 200指数(S&P/ASX 200 index)将延续这一积极势头，期货市场显示，该指数开盘上涨0.8%。
澳大利亚投资者将关注本周公布的季度通胀数据，这将为澳大利亚央行下一步的利率政策提供线索。
经济学家在周三数据发布前预测，第二季度总体消费者价格指数(cpi)可能同比上涨3.8%，高于前一季度的3.6%。一项关键的核心指标——调整后的平均通胀率——预计将保持在4%，高于印度央行(Reserve Bank) 3.8%的最新预测，表明在控制物价方面进展有限。
GSFM的投资策略师Stephen Miller表示:“如果通胀率在四个百分点左右，而他们不加息，这将开始严重损害他们抗通胀的信誉。”“这可能意味着，澳大利亚较长期债券的收益率表现不佳，肯定会逊于美国。”
澳大利亚央行(Reserve Bank)的加息幅度低于全球其他央行，因为它寻求保住就业增长，同时担心负债累累的家庭的应对能力。顽固的通胀表明，澳大利亚央行可能无法实现明年晚些时候将物价涨幅恢复到2%至3%的目标，这可能需要进一步加息，并有可能将疲弱的经济拖入衰退。
在价格报告发布之前，就业增长高于预期，零售销售强劲，而企业调查指标仍保持弹性。5月份，部分物价指数连续第三个月涨幅超过预期，引发了人们对政策是否“足够严格”的质疑。
澳大利亚央行已承诺对价格上行风险保持“警惕”，其利率制定委员会曾在6月份考虑加息，后来决定维持利率在4.35%的水平不变。尽管加息的几率较本月早些时候有所降低，但货币市场仍认为，澳大利亚央行在8月5日至6日会议上加息的几率为五分之一。
AMP副首席经济学家戴安娜•穆西纳(Diana Mousina)表示:“相对于全球其他国家，澳大利亚的通胀水平仍然很高。”她认为，超过1%的季度结果“可能会导致澳大利亚央行加息”，因为这将离其通胀目标更远。
上周五，美国标准普尔500指数(S&P 500)的所有主要成分股都出现上涨，原因是投资者押注美联储的宽松周期将继续推动美国企业上涨——牛市将扩大到少数几家公司之外。尽管大型科技公司今年大幅上涨，但在大盘股财报季令人失望的开局之后，所谓的集中度风险已经浮出水面。
对美联储有利的数据推动了投资者转向对经济敏感的股票。几个月来，除了一群市场赢家之外，投资者的选择很少，但现在他们突然面临着更多的选择。7月，金融、工业和必需品类股的表现基本优于科技股。小盘股上涨了10%，因为投资者押注，在利率较低的情况下，鉴于它们的债务负担较高，它们的表现会更好。
信安资产管理公司(Principal Asset Management)的乔治•马里斯(George Maris)表示:“我们看到了小盘股的这种强劲势头——这是几十年来从未见过的大幅波动。”“当我们看到盈利可能扩大并复苏时，你会看到对那些小盘股的更大热情。这种轮换将会产生持久的力量。”
上周五的经济数据强化了这些押注。美联储青睐的衡量美国潜在通胀的指标——核心个人消费支出价格指数(cpi)——6月份温和上升，支出保持健康。美国7月份消费者信心指数降至8个月低点。
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